價值投資

網友Betty講起價值投資, 我都想趁此機會談談. 價值投資最簡單的解釋, 就是以便宜的價錢買入資產, 例如, 值十元的東西, 現在只需三元五元就可買到, 這就是所謂的價值投資, 這是我所了解的, 如有不當的, 請大家指正.


所以當市場先生恐懼之時, 他急不及待將股票賣給你之時, 價錢一定便宜, 而且必定超值, 想想07年之時就可明瞭大概.


問題是, 是否所以超值的股份都有投資價值? 以Betty所講的澳優來說吧. 預期市盈率九倍多一些, 息率三厘多一點, 算是唔錯.


再看看現金流, 2010年6月止的現金有665,264,000, 比2009年12月的1,465,887,000少, 如以現金減負責, 2009年12月有919,358,000, 而2010年6月只有537,509,000, 差不多少了一半.


我不想講得太複雜, 現金流少了, 是一個值得注意的地方, 另外應收帳由2009年12月的18,047,000增到2010年6月的104,484,000, 為什麼? 而其他應收帳中有一筆關連人士應收款47,470,000, 又是什麼?


我不是否定價值投資, 也不是叫Betty不要買入澳優, 我是想大家注意機會成本這一回事, 如果你買入一隻股只是用你一小部分資金, 例如十分一, 問題就不大, 相反, 佔了一半以上, 我就不太贊成. 正如我之前回應網友阿K時所說, 一隻股佔了九成以上資金, 即是一注獨贏, 風險不少.


本來就此打住, 不過, 想一想又想講多幾句, 我認為買股最重時機, 時機正確, 事半功倍, 時機不對, 浪費心力. 正如我之前所講, 澳優的陰陽燭圖出現利好形態, 今天它上升了三個巴仙, 我估計它仍會升, 不過在三元左右應有阻力. 我認為價值投資也要配合技術指標.